Går börsen på ångor?

Chart_17-11-16_22-40-32

Ovan är diagrammet som jag följer för Dow Jones Industrial Average. Marknaden ser ut att gå upp på ångor just nu och jag är väldigt försiktigt inställd till marknaden.

Jag har varit utanför aktiemarknaden i ett antal månader nu och min strategi är att ackumulera cash inför vad jag tror är en signifikant topp som kan vara under en längre tid. Just nu verkar alla vara oerhört positiva till börsen och det brukar vara ett varningstecken.

Några tips för att köpa guld

Min analys säger mig att de flesta tillgångarna ska tappa i värde i jämförelse med cash och därför är jag inte så sugen på att investera i guld. Beroende på vilken valuta du har finns det ändå en anledning för att inneha lite guld som en riskspridning.

Hur gör du då för att investera i guld? För att göra det enkelt skulle du kunna köpa en ETF som GLD men om stormen verkligen kommer innehar du ändå inget fysiskt guld och att ha en ETF kommer då inte att skydda dig.

Om du inte vill lagra metallerna själv kan du använda en tjänst som www.goldmoney.com där du betalar en avgift för förvaring samt en spread för att köpa. Med den här tjänsten betalar du bara en spread om ca. 0,5% vilket är helt ok samt förvaringsavgiften. Generellt sett är Gold Money en bra tjänst som jag har använt själv och som jag kan rekommendera.

Om du vill lagra ditt eget guld och kunna titta på det glänsande konstverket varje dag kan du hitta ett antal tjänster på nätet. Håll ögonen öppna för leverantörer som vill lura dig på deras spread. Som boende i Sverige har jag tittat på några olika tjänster där kostnaderna varierar väldigt mycket.

Ett exempel är Gold Direct där du betalar en spread på 3,18% för en guldtacka på 100 gram samt över 11% för mynt. Mynt är dyrare än tackor och för rena investeringar bör du alltid välja tackor!

Ett annat exempel är Norsk Svensk Guld AB där spreaden är 2,56% för en tacka på 100 gram.

Lycka till med investeringarna!

Håller pengamaskinen igång med minimal exponering mot börsen

Börsen blir mindre attraktiv

USA-börsen fortsätter att notera nya all time highs medan jag successivt har minskat min exponering mot börsen och tagit vinster genom att sälja innehav. Jag fokuserar nu i stort sett allt investeringskapital på alternativa investeringar som utlåning till företag och privatpersoner genom Kreditbörsen.se och att samla på mig cash.

Guld är inget bra alternativ vid deflation

Jag har tidigare gjort en del placeringar i fysiska guldtackor genom Goldmoney som har en bra tjänst för detta. Om vi skulle hamna i en period av deflation är dock guld eller andra råvaror inte något bra alternativ eftersom alla tillgångar förutom riktiga pengar tappar i värde. På grund av denna risk har jag också stängt mina investeringar i guld.

Risken med låneinvesteringar

På inget sätt rekommenderar jag att allt investeringskapital placeras i peer to peer lån men länder som Sverige och Finland är detta är mycket bra alternativ då det finns en fungerande Kronofogdemyndighet. Om ekonomin blir sämre kommer det självklart att drabba många låntagare som inte kommer att kunna betala av sina lån i den takt det är tänkt. Så länge kreditgivare och låneförmedlingsagenter har gjort sin hemläxa innan lånen beviljas kommer lösningar med förlängda återbetalningstider att lösa problemet. Framförallt vid utlåning till företag är det viktigt med personlig borgen eller andra vettiga säkerheter.

Fokusera på absolut avkastning och ränta på ränta effekten

Mitt övergripande resonemang för mina investeringar är det samma som den förnuftige investeraren Per H Börjesson har skrivit mycket om. Fokusera på absolut avkastning som ger en ränta på ränta effekt över tid och på det sättet kan investeringskapitalet öka exponentiellt.

Min målsättning är en avkastning på 10 – 15% per år och där utgör investeringar i lån en viktig kugge. Med hjälp av en tjänst som Kreditbörsen där inkomsterna utbetalas till mitt konto dagligen och automatiskt återinvesteras i nya lån får jag en stor riskspridning. Detta utan att behöva göra en massa arbete och bedöma vilka lån jag ska deltaga i.

Jag var nyligen med i en intervju på Kreditbörsen där jag berättar om vår bakgrund och hur tjänsten fungerar vilken går att läsa här.

Om du sparar 1000 kr per månad i 30 år med en avkastning på 10% per år där du erhåller ränteutbetalningen minst en gång per månad blir ditt kapital 2,3 miljoner. Diagrammet nedan visar hur snabbt detta ökar på slutet och den exponentiella effekten gör att kapitalet ökar snabbare och snabbare.

räntapåränta.png

När ditt kapital är uppe på 2,3 miljoner betyder det att din inkomst per månad från räntan nästan är 19 000 kronor.

ränteinkomster.png

Det är alltså aldrig för sent att börja och ju större startkapital du har desto snabbare går det.

Säljer lite aktier, blankar obligationer och ökar investeringen i peer to peer lån

Börserna fortsätter uppåt och USA gör en ny satsning på en högre topp.

Chart_17-04-25_21-14-36

Jag har tagit hem lite mer vinster idag för att minska min risk lite i mina trading positioner och omallokerat kapital. Ett exempel är Atlassian (TEAM) där jag har tagit bort den större position som jag etablerade vid förra dippen under slutet av februari.

Chart_17-04-25_21-16-49

Under augusti 2016 började jag initiera en blankning av obligationer genom en ETF med symbolen TLT eftersom jag har en stor övertygelse om att räntorna kommer att gå upp kraftigt. Det blev en mycket bra affär när första vågen ned startade och sedan december har jag inte haft någon blankning i TLT. För några dagar sedan tog jag åter igen på blankningen runt 124 men jag hade inte räknat med en så här snabb nedgång då min tanke var att etablera blankningen genom ett antal affärer så positionen är relativt liten.

Chart_17-04-25_21-21-31

Kapitalet som jag har friat upp från aktieförsäljningarna allokerar jag nu vidare i peer to peer lån vilket jag är en stor förespråkare för och använder Kreditbörsen.se för dessa investeringar. Genom tjänsten får jag 10 – 15% avkastning per år vilket ju är svårt att konkurrera med när man överväger risken bland andra investeringar. Jag jobbar med fokuserade investeringar men jag vill också ha en viss spridning bland satsningarna.

Generellt jobbar jag med en trading portfölj där jag agerar aktivt i aktier och olika ETF-produkter. Jag har också en mer långsiktig aktieportfölj med ett antal långsiktiga innehav enligt god Warren Buffet anda! Utöver detta har jag ett antal företagsengagemang och mycket peer to peer låneinvesteringar för långsiktigt cash flow vilket jag tycker fungerar bättre än utdelningsaktier.

Lycka till och tänk på att ta hem lite vinst ibland.

/Stefan

Helganalyser

Ett verktyg som jag använder mig av för att värdera de långsiktiga företag som jag investerar i är Intrinsic Value där jag får fram ett värde på bolaget utifrån det fria cash flow som genereras.

Jag har under en tid funderat på att börja bygga långsiktiga positioner i ICA, Hufvudstaden och Hennes & Mauritz. För H&M ville jag invänta rapporten som kom i veckan innan jag gjorde något men har nu börjat köpa lite för den långsiktiga portföljen.

Hennes & Mauritz

Aktien har fallit i pris sedan början av 2015 och sedan har oron fortsatt att stiga över bolagets fallande marginaler och växande lager.

Ledningen står inte handfallna utan tar steg för att få upp tillväxten igen. Om jag gör en mycket enkel kalkyl och räknar med 18,5 miljarder som den rullande 12-månadersvinsten och en genomsnittlig tillväxt på bara 4% under nästkommande 10 år för att sedan gå ned till 1% för all framtid tillsammans med att den riskfria räntan nu ligger på 3% får jag fram ett värde per aktie om drygt 700 kr. Värdet på det fria cash flow som H&M genererar är alltså avsevärt högre än bolagets nuvarande värdering.

Även om jag räknar med 0% tillväxt efter de första 10 åren får jag ett värde per aktie över 520 kr.

ICA Gruppen

Chart_17-04-02_15-40-23

Priset på ICA-aktien har konsoliderat sedan början av 2015. Senaste rapporten visar på en årsvinst om 3,4 miljarder och om jag räknar med tillväxt på bara 1% per år från och med nu och under all framtid får jag ett värde per aktie på 817 kr. Priset stängde på 305,80 i fredags och ger mig därför en hög säkerhetsmarginal. Även ICA har jag börjat köpa in till min långsiktiga portfölj.

Hufvudstaden

Hufvudstaden är det fastighetsbolag som jag tycker bäst om i dagsläget, dels på grund av deras långsiktiga tillväxtökning av förvaltningsresultatet men också på grund av att de har en mycket låg belåning och därför inte blir lika hårt drabbade av högre räntor som övriga bolag i sektorn.

Vid min uträkning av bolagsvärdet använder jag förvaltningsresultatet om 1,226 miljarder och en tillväxt under nästkommande 10 år på 5% per år, där efter har jag med en tillväxt om 1% per år.

Värdet per aktie blir på det här sättet 410 kr per aktie vilket ger en stor säkerhetsmarginal jämfört med dagens aktiekurs om 130 kr.

Summering

Innehaven i min långsiktiga portfölj är inte till för att säljas utan för att ägas, jag bryr mig därför inte om kortsiktiga rörelser eller det övergripande marknadsläget som i min mer kortsiktiga trading portfölj. Samtliga tre företag som jag har nämnt ovan har jag därför börjat etablera positioner i.

/Stefan

Trading uppdatering

Det fortsatta trading resultatet har varit mycket bra, om vi tar en titt på Adobe skrev jag senast om utbrottet från motstånd runt $113 per aktie och sedan utökade jag min position strax ovanför $113.

Adobe steg sedan vidare mot $122 och jag har gått ur min större position och behåller endast mitt kärn-innehav i aktien. Jag inväntar nu en nedgång i priset.

Chart_17-03-14_17-35-17

Den andra aktien som jag har handlat runt i är Atlassian där jag sålde min större position strax nedanför $30 per aktie och sedan ökade på min position igen vid $29 och $28.50. Aktien börjar nu gå upp igen på mycket bra fundamenta. Jag blickar mot $32 där jag skulle välja att ta hem lite vinst igen.

Chart_17-03-14_17-40-27

Jag har också börjat att etablera en position i Guld eftersom jag tror att Guldet håller på att etablera en kortsiktig botten.

Chart_17-03-14_17-43-54

Till slut har jag också positioner i Japan genom en ETF med symbol EWJ samtidigt som jag letar ett ett sätt att etablera en position igen i Indien genom en ETF med symbol INDA.

Genom mitt publika investmentbolag, Willebrand Invest, tittar jag också på att investera i en nyemission för ett FinTech bolag som heter Pensiono vilka just startade sin publika kapitalanskaffning genom crowd funding siten Pepins. Pensiono är en plattformskund till Bricknode (leverantören av den finansiella plattformen och ekosystemet som kallas Bricknode Financial Systems och som används av FinTech bolag och finansiella institutioner där jag spenderar större delen av min vakna tid, sannolikt befinner jag mig även där i sömnen…).

Hälsningar,
Stefan

Explosiv rörelse i Adobe

chart_17-01-24_21-39-48

Adobe (ADBE) drog rakt igenom motstånd idag och naturligtvis är jag missnöjd med att jag tog hem lite vinst igår. Det är inte lätt att sätta alla rörelser och det är inte bra att bli för girig 🙂

Nu sitter jag still och väntar på nästa rekyl för att kunna utöka positionen igen.

Adobe går över tidigare högstanoteringar

chart_17-01-23_21-26-30

Adobe (ADBE) har idag gått över sin tidigare högstanotering och jag tog hem vinst på del av min position när det hände, jag utökade ju min position runt 103,50. Området runt 111 är viktigt på kort sikt, om aktien stänger runt dagens högsta notering kan vi få ytterligare några dagars uppgång men om stängningen äger rum under 111 tror jag på en kortsiktig nedgång där jag kommer att öka på mitt innehav igen.

Dags för Atlassian att rapportera imorgon

Min favorit aktie, Atlassian (TEAM) rapporterar sitt nästa kvartal imorgon efter stängningen och förväntningen är -0,02 med lägst förväntning på -0,03 per aktie. Jag tycker verkligen om det här tillväxt caset men jag har utökat min position under senaste månadernas nedgång med senaste köpet runt 24,5. Jag tar därför och säljer en del av positionen för att vara försiktig och ta hem lite vinst.

chart_17-01-18_23-01-49

Fortsatt bra nyheter för Adobe och Guld redo för rekyl

Adobe (ADBE) fortsätter att gå upp från sin botten runt 103 och har meddelat att köpet av TubeMogul är klart. Detta är ett strategiskt bolagsköp för Adobe och som jag skrev i mitt senaste inlägg avser jag att hålla Adobe på längre sikt. Jag använder kortsiktiga uppgångar och nedgångar för att handla runt min basposition vilket betyder att jag köper mer om aktien faller och sedan säljer jag delar av det jag har köpt vid kortsiktiga uppgångar.

chart_17-01-12_01-20-07

Jag tittar också på Guld (GLD) då metallen har gått upp en del på senare tid och jag förväntar mig en rekyl där jag kan etablera en position igen.

chart_17-01-12_01-21-34

Huvudsakliga teman för 2017

Hur ser utsikterna ut för 2017? Ja, 2016 var ett mycket bra år med många bra affärer både som köp och blankningar.

Först vill jag skriva om Japan. Under 2016 har jag satsat på att den 20-åriga björnmarknaden skulle vara över och det har lönat sig. Under de senaste veckorna har indexet korrigerat ned till 19 000 där jag utökade min position igen efter att jag tog av lite runt 19 500. På lång sikt tror jag starkt på Japan och om inte prisutvecklingen överraskar fullständigt kommer jag att fortsätta med att handla från köpsidan under 2017.

chart_17-01-07_23-04-57

Nu över till räntorna, jag tror fullt ut på att vi har sett den lägsta punkten för räntorna vilket betyder att vi har sett toppen för obligationerna eftersom de rör sig tvärt emot varandra.

chart_17-01-07_23-14-41

Jag blev mycket negativ runt 170 för 30-åriga statsobligationen i USA och jag använder aktien med symbol TLT för att blanka obligationerna. Jag tog hem vinst några gånger på vägen ned och sedan har det blivit en studs från botten. Jag letar nu efter ett bra ställe att initiera min blankning igen.

chart_17-01-07_23-18-17

Aktiemarknaden i USA tror jag håller på att bygga en stor topp men jag handlar fortfarande aktier i USA från köpsidan i några utvalda namn. Jag tycker om Adobe (ADBE) där jag använde den senaste korrigeringen för att etablera en position med snittkurs runt 104.

chart_17-01-07_23-21-30

Till slut ska jag nämna Atlassian (TEAM) som jag är ett stort fan av och använder deras produkter själv. Aktien hade en bra resa från sin botten under det här året men har sedan fallit under några månader. Jag bygger en position här då jag anser att det är en stabil verksamhet med en bra framtid.

chart_17-01-07_23-21-49

Jag hoppas att ni hade ett bra nyår och att ni nu är redo för lite action under 2017!